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导语
上证指数震荡拉升后维持小幅上涨，个股呈现普涨状态，并购重组题材进一步加强，光伏新能源、深圳创投和半导体等相对活跃。
01
股市解读
上周的5个交易日的上证指数在3300点附近窄幅震荡，整体表现相对平稳，其中4个交易日出现小幅上涨，可见整体还是比较有利于行情的发展。相对而言，北证50指数则不停的创出新高，可见主板相对稳定的情况下，市场采取了单点突破的方式，以北交所为突破方向，可见市场资金并不具备发动全部行情的条件。最新公布的数据也说明了相关情况，多重因素影响工业企业利润下降。1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52281.6亿元，比1—8月份增加5754.3亿元，但是受有效需求不足、工业品价格下降及今年8月份以来同期基数明显抬高等多重因素影响，同比下降3.5%。
虽然资本市场整体难以出现大的突破，但政策导向下的改革与发展将带来新的机会，特别是以市值管理和并购重组为代表的新方向将成为市场关注的重点。
2024年9月24日，中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”），并就《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（简称“市值管理新规”）公开征求意见。两项政策引导上市公司通过并购重组加速发展新质生产力，同时强化市值管理，促进上市公司质量提升，是进一步深化资本市场改革的重大举措。新一轮并购重组政策周期下，央国企也在通过专业化整合等并购重组手段实现深化改革、推动国有资本“三个集中”。“市值管理新规”是资本市场首次针对上市公司市值管理发布专项制度文件，明确了市值管理的定义和方式、相关主体的责任义务、两类公司（主要指数成份股、长期破净股）的特殊要求、禁止事项四个方面内容。从“并购六条”的主要内容来看，一是积极支持上市公司围绕战新产业、未来产业进行并购重组，支持收购有助于补链强链、提升关键技术水平的优质未盈利资产。二是鼓励传统行业通过重组合理提升产业集中度。三是提升监管包容度，支持多种估值方式确定交易作价。四是建立分期支付机制，鼓励上市公司综合运用各类支付工具增加交易灵活性。五是对科技型企业并购重组实施“绿色通道”，精简满足超100亿市值等条件的优质公司发行股份购买资产的审核。此外，“并购六条”还提出严格监管“忽悠式”重组等举措。
2024年以来，资本市场的改革深化和国资委对市值管理的关注，正引导众多央国企积极采取措施推动价值提升。并购重组是推动上市公司投资价值提升的重要手段，据Wind统计，2024年上市国企已开展22项重大重组项目；在中国船舶与中国重工（维权）开展吸收合并等事件推动下，9月上市国企重大重组规模达1151.5亿元，创2022年以来单月新高。9月30日，电投产融公告拟发行股份注入国家电投集团的核电资产并剥离金融资产；国家电投集团将电投产融打造为核电运营资产整合平台的举措，是央国企推动价值提升的最新实践。
并购重组成为市值管理的最重要手段，市场总结了一系列手段发掘最具备并购重组题材的个股，具体如下：1、实际控制人旗下有优质资产IPO受阻撤回，这类资产有紧急上市需要！2、实控人承诺重组或解决同业竞争。3、控股股东有优质科技类资产，相对容易注入到上市公司。4、上市公司低比例持股或关联持股优质的科技类资产，为增强自身实力，有进一步收购股权扩大持有比例。5、有市场流传的重组绯闻。6、曾经重组失败，有再次重组预期。7、控股股东已变更或将变更。
市值管理成为资本市场最大的利好，更是牛市行情的根基，而并购重组成为了最重要的手段，以最大的热情拥抱相关题材才能把握当前市场的主流方向。
02
分值测市（10月25日）
10点人气
周五的上证指数以3280点平开，经历震荡后开始拉升，早早上试3290点后震荡回落，经历一轮红绿转换后，最终微幅上涨收红，早盘前半小时指数平开震荡后维持红盘。由此形成的早盘主分值为-0.4分的转折分值，2个副分值一为+3.7分，一为-1.1分。2个副分值之间呈现正负分歧，说明多空仍处于争夺状态，简单从主分值为负的角度看，或不利于指数的全天表现，且为转折分值有较大的变数。
尾市盘点
上证指数平开震荡后开始拉升，经历一段时间运行，午盘上试3319点后开始缓步回落，但一直在红盘区运行，收盘于3299点，小涨0.59%，延续相对强势表现。临收盘形成的尾盘分值为+3.8分，尾盘分值为正，或有利于下一交易日的开盘表现。
评判标准
1.分值正常情况下在-10—10之间
2.正分值上涨，负分值下跌
3.-10—9之间是极弱状态，表现市场将会逆转向上
4.-1—1之间是转折分值，有较大机会发生方向改变；
5.前后交易日分值相同，说明多空平衡也是一个变盘分值
6.以主分值为标准，副分值仅是参考
03
财经要闻速览
据人力资源社会保障部三季度例行新闻发布会，截至9月底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.75亿人、2.45亿人、3.03亿人，同比分别增加1401万人、384万人、377万人。1-9月，三项社会保险基金总收入6.1万亿元，总支出5.6万亿元，9月底累计结余8.8万亿元，基金运行总体平稳。截至9月底，基本养老保险基金委托投资规模1.9万亿元。
9月份，消费品以旧换新政策效能不断释放，消费市场呈现回升向好态势。据国家统计局数据，当月社会消费品零售总额4.11万亿元，同比增长3.2%，增速比上月加快1.1个百分点。前三季度，社会消费品零售总额35.36万亿元，同比增长3.3%。一是以旧换新成效显现。二是服务消费较快增长。三是线上线下协同发展。四是乡村消费快于城镇。
国家将支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务，向民营企业进一步开放国家重大科研基础设施；支持基础研究选题多样化，引导有条件的民营企业开展高风险、高价值基础研究。这是记者从国家发展改革委24日至25日在四川成都组织召开的促进民营经济高质量发展现场会上了解到的。国家发展改革委副主任郑备在现场会上介绍，要扎实推动科技创新和产业创新深度融合，进一步促进民营经济高质量发展；健全关键核心技术攻关新型举国体制，提升国家创新体系整体效能，支持民营企业积极参与“两重”(国家重大战略实施和重点领域安全能力建设)“两新”(大规模设备更新和消费品以旧换新)。此外，国家发展改革委将深化科技成果转化机制改革，依托我国产业基础优势和超大规模市场优势，完善政策支持和市场服务，促进自主攻关产品推广应用和迭代升级，完善首台(套)、首批次、首版次应用政策，加大政府采购自主创新产品力度，进一步完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策，让民营企业在科技创新中释放更多活力。
深圳市市委金融办发布关于公开征求《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案(2024-2026)(公开征求意见稿)》意见的通告。意见提到，到2026年，更好发挥政府投资基金作用，力争形成万亿级政府投资基金群、千亿级“20+8”产业基金群，百亿级天使母基金和种子基金群；全面激发社会资本活力，力争经备案的股权投资及创业投资基金超过1万家。
04
行业要闻
浩欧博（维权）公告，公司控股股东海瑞祥天生物科技(集团)有限公司正在筹划公司股份转让事宜，该事项可能导致公司控制权发生变更。由于该事项尚在筹划中，公司预计无法在2024年10月28日开市起复牌。根据相关规定，经向上海证券交易所申请，公司股票将于2024年10月28日开市起继续停牌，预计继续停牌时间不超过3个交易日。停牌期间，公司将根据事项进展情况履行信息披露义务。
京东和途虎之间的“价格战”在双11再掀波澜。10月24日，据媒体报道，国内养车行业两大连锁品牌——途虎养车与京东养车商誉纠纷一案已于近日正式开庭审理。途虎养车诉京东养车“震虎价”涉及不正当竞争，要求京东养车立即停止使用“震虎价”品牌。受理此案的上海闵行区法院暂未作出判决。10月25日，记者从京东养车内部人士处独家获悉，京东养车此前已收到起诉通知，并向法院提交证据进行应对，“公司内部对于震虎价被途虎起诉感到非常无奈，京东双11将坚决坚持低价，这类低价名字在行业中非常普遍，已经做好准备应对。”
南方基金成立于1998年3月，华泰证券目前持有其41.16%股份，为其第一大股东。今年上半年，南方基金分别实现营收和净利润34.01亿元、10.36亿元。截至上半年末，南方基金管理资产规模合计约2.17万亿元，其中公募业务管理资产规模合计约1.24万亿元；非公募业务管理资产规模合计0.93万亿元。
报道称，美国证券交易委员会表示，穆迪投资者服务公司、标准普尔全球评级公司、惠誉评级公司、HR Ratings de Mexico、A.M. Best Rating Services和Demotech均承认，公司和人员在维护和保护电子信息方面存在重大失误。
据中国长城资产消息，中国长城资产广西分公司为北海湾春投资开发有限公司提供共益债资金近日完成出资，该笔资金将用于“北海东盟国际商贸城”工程建设，这是公司首次通过共益债权形式盘活问题房地产项目。北海湾春公司债权是广西分公司在收购农信社不良债权资产包取得，该贷款主要用于“北海东盟国际商贸城”工程建设。债权收购前，北海湾春公司已破产并进入破产重整阶段，“北海东盟国际商贸城项目”于2014年资金链断裂，经多次救援无果至2019年全部停工。由于项目长期停工，业主买房多年无法办证、商铺从未收到租金、消防无法验收。随着共益债资金顺利完成出资，预计在1-2年内，项目能够完成竣工验收、实现交付。
05
上市公司重要公告
宁德时代：2024年第三季度净利润为131.36亿元 同比增长25.97%
海康威视：董事长提议回购20亿元至25亿元股份用于注销
紫金矿业：第三季度净利润92.73亿元 同比增长58.17%
国科微：国家集成电路基金拟减持不超过3%股份
06
龙虎榜
07
海外市场
]article_adlist-->本文作者：梁承伟
执业编码：S0950615080002
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